阅读文章

金融配资平台www.00ob1m.cn 市场机制发挥作用打新告别“中签必赚”时代

[ 来源:http://www.yj9.com.cn | 作者:网友 | 时间:2020-04-20

金融观察

新股加速发行之下,快速破发现象时有发生,有投资者“打新不成反蚀一把米”。实际上反衬出新股发行价格的高企,将倒逼发行人与保荐机构,在进行推介、路演时保持审慎的心态。

11月26日是浙商银行挂牌的日子,但该股的表现却让市场大跌眼镜。开盘价格只比发行价格高1分钱,开盘后10秒钟即破发,尾盘报涨0.61%,也成为2012年以来表现最差的新股。27日,浙商银行低开低走,全天在4.94元的发行价下运行,也将挂牌首日买入股票的投资者“一网打尽”。

浙商银行表现不佳,其实此前已经露出端倪。浙商银行披露的首次公开发行股票发行结果显示,网上投资者放弃认购941.42万股,网下投资者放弃认购400.32万股,网上网下累计弃购1341.74万股。虽然新股中签后弃购的现象并不少见,但像浙商银行这样网上网下均出现大规模弃购的却不多见,客观上也表明投资者对于浙商银行上市后的走势并不看好,事实也正是如此。

浙商银行出现最快破发,个人以为有三个方面的原因。其一,近期新股出现了破发潮。11月6日,上市第二天的科创板公司久日新材出现了盘中破发,当天,另一只新股昊海生科也在上市第六天出现了破发。再加上渝农商行,11月份以来破发的新股近10只。渝农商行同为银行股,破发对浙商银行所产生的负面效应是不言而喻的。

其二,银行股整体表现不佳,股价跌破净资产的不在少数。截至11月26日,沪深股市挂牌的银行股中,股价低于每股净资产值的多达25家。多家银行股跌破每股净资产值,表明市场对于银行股的一种态度。而且,与其H股股价相比,当天浙商银行A股股价也明显高企。浙商银行在此背景下上市,结果可想而知。

其三,新股加速发行所产生的影响也不可忽视。据Wind统计,截至11月13日,2019年共有159只新股上市,合计募集资金约1768.64亿元。2018年上市新股105只,合计首发募集资金数额约1378.15亿元。进入10月份以来,新股加速发行态势明显。比如10月份发行新股30只,11月份将发行28只。新股加速发行,对市场资金面产生压力。

浙商银行快速破发,打破了A股市场多年以来频频上演的“新股不败”神话,也意味着A股已告别“中签必赚”的时代。事实上,“新股不败”神话,并不是一个正常市场所应有的正常现象。而无风险打新,也凸显出现行新股发行制度所存在的短板。浙商银行的破发,不仅凸显出打“新”所隐藏的风险,而且也将炒“新”的风险暴露无遗。

渝农商行、浙商银行以及多家科创板新股破发,是投资者用“脚”投票的结果,更是市场机制发挥作用的必然。这一点在科创板新股上表现得更为明显。科创板由于实行市场化发行,其新股发行价格、规模、节奏由市场决定,强化市场的约束作用,因而其发行市盈率不再受23倍发行市盈率高压线的限制,但新股发行价格越高,其破发的几率就越大。

个人以为,多家新股出现破发,将会产生积极的后续影响。一方面,有利于提升投资者打“新”与炒“新”的风险防范意识。浙商银行前两个交易日的表现,为投资者打新敲了警钟,激进冒险或陷入“打新不成反蚀一把米”的尴尬。

另一方面,新股现快速破发现象,实际上反衬出新股发行价格的高企。将倒逼发行人与保荐机构,在进行推介、路演时保持审慎的心态,有利于降低发行人与保荐机构高价发行新股的预期,有利于防止新股发行变成新股圈钱。此外,新股降低发行价格,将能让资本市场更好地发挥优化资源配置功能,更好地保护投资者利益。

□曹中铭

(原标题:资产负债表强健,格力、美的疫情中争当“家电回购王”,更多跟进公司在这里(附表))

美国约翰斯·霍普金斯大学公布的最新统计数据显示,截至美国东部时间27日17时40分(北京时间28日5时40分),美国新冠肺炎确诊病例达到100717例,死亡1544例。

美国总统特朗普正式签署经济刺激法案,计划主要内容包括:向年收入不足7.5万美元的每个单身成人一次性最多发放1200美元,向年收入低于15万美元的每对夫妻最多发放2400美元,每个孩子发放500美元;将失业救济金每周增加600美元,最多持续4个月;因疫情陷入困境的美国航空企业将获得250亿美元直接经济援助。

  面对新冠疫情严重冲击,全国上下认真贯彻落实党中央关于统筹推进疫情防控和经济社会发展各项决策部署,疫情防控工作取得阶段性成效并持续巩固,企业复工复产不断加快。特别是3月份以来,工业生产明显恢复,一些地区、行业、产品增速由负转正,工业经济正在呈现积极向好的变化。

相关文章
  • 金融配资平台www.00ob1m.

    根据山西省统计局4月23日公布的数据,一季度,山西省地区生产总值为3634.73亿元,同比下降4.6%。其中,第一产业增加值为112.2亿元,同比增...

  • 金融配资平台www.00ob1m.

    4月23日,58同城、安居客发布《2020粤港澳大湾区一季度理想安居指数报告》,报告指出,一季度大湾区内地9城的房价均保持“横盘”的趋势...

  • 金融配资平台www.00ob1m.

    ■名家视线 ■财经人士曹中铭 科创板公司祥生医疗近日发布了发行上市公告。主板、中小板、创业板以及科创板公司发布类似公告,其实是...

  • 金融配资平台www.00ob1m.

    严翠/制表 吴比较/制图 证券时报记者 严翠 一年多前,当不少上市公司大股东遭遇不同程度的流动性危机时,一场声势浩大的纾困民企行动...

  • 金融配资平台www.00ob1m.

    本报记者朱宝琛 随着去年四季度披露的股份回购计划陆续到期,近期上市公司扎堆披露了股份回购实施“成绩单”。但其中部分上市公司未...

金融配资平台www.00ob1m.cn

回到顶部
友情链接

Powered by 沪深投配资www.yj9.com.cn @2018 RSS地图 html地图

Copyright 站群系统 © 2015-2025 中信e配官方网 版权所有